【安聯投信台股周報】：美股續強有利支撐台股 2025/07/08 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美科技股AI 巨頭續刷新高，科技股成為主要推升美股的動能，加上美國非農就業報告意外強勁，激勵美股創歷史新高，也帶動歐股表現，台股走勢也維持相對強勢；不過隨著關稅大限將至，觀望氣氛致使台股呈現上下震盪格局。 受到美股提振4日台股以小漲開出，一度攻高至22842點，但隨著美國對等關稅豁免大限將至、美國總統川普最新稅率政策發布在即，市場觀望氣氛轉濃，大盤隨即轉跌，最終下跌165.47點，收在 22547.5點，上下震盪超過300點。成交量3279.23億元。台股周線翻黑。 針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美科技股AI 巨頭續刷新高，科技股成為主要推升美股的動能，加上美國非農就業報告意外強勁，激勵美股創歷史新高，也帶動歐股表現，台股走勢也維持相對強勢；不過隨著關稅大限將至，觀望氣氛致使台股呈現上下震盪格局。 就基本面，安聯投信台股團隊表示，好的方面包括：AI需求比預期的要好且應用層面擴大，例如ASIC 伺服器具備高客製化與低預算壓力，搭配未來逐漸轉向 AI 推論時代應用需求，有利 ASIC AI 伺服器出貨量持續成長，相關估應鏈產能可望因此受惠。 安聯投信台股團隊表示，受到美國雲端服務業者(CSP)資本支出維持強勁，且AI模型百花齊放、加速推陳出新，各家對相關基礎建設和硬體(包括GPU、客製化晶片、伺服器等)的需求持續成長，AI伺服器下半年拉貨仍相當積極。 就對等關稅新政部分，安聯投信台股團隊表示，儘管市場關注對等關稅最終生效日是否會如期或受美國與各國談判進度影響而再往後延期；不過最壞情境已過，且美國對中國關稅大致定錨，市場近期反映也相對正向，對未來政策可能發展應可中性看待。 另一方面，安聯投信台股團隊表示，美國眾議院通過「大而美」法案，赴美投資企業可望獲得投資抵減優惠，有利美國消費動能，台灣企業也可望連帶受惠。 至於值得注意的地方，安聯投信台股團隊表示，現階段，台股受到美股攀高提振，表現強勁，但同時要留意短線漲多後可能面臨的調節壓力。展望第三季，考量關稅議題和匯率變動可能壓抑部分企業獲利成長幅度，台股操作將更重視基本面及股價位階，布局上仍以AI和半導體為主。 至於美國關稅方面，目前伺服器主要來自墨西哥和台灣，受影響程度較小。針對半導體課稅議題，美國政府依據貿易擴張法232條進行調查，較有明確制度可循，初步預期影響應可控。 安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828 【安聯投信 獨立經營管理】|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。
